España se la juega en julio, para afrontar el vencimiento de 24.663 Mil millones de euros
El vencimiento de deuda del Estado por un valor total de 24.663 millones de euros -16.164 millones corresponden a bonos, 7.643 millones a letras, 820 a deuda en divisas y 36 a resto y asumidas
Y es que, mientras el presidente del Gobierno se esfuerza ahora en hacer filigranas para reducir el déficit -que en los cuatro primeros meses de 2010 ascendió hasta los 5.661 millones de euros, el 0,54% del PIB-, otros muchos se preguntan si dado el estado de nuestras arcas será posible hacer frente al vencimiento de deuda del mes de julio, el segundo mayor del año.
Según indicó el Tesoro en un documento remitido a la CNMV el pasado 11 de marzo «no existen factores de riesgo que puedan afectar la capacidad de la administración general del Estado para hacer frente a sus compromisos como garante soberano».
Más recientes son las declaraciones del secretario de Estado de Economía, José Manuel Campa, quien aseguraba que «en absoluto España tendrá problemas para hacer frente a los próximos vencimientos».
A pesar de que la deuda pública se ha considerado siempre el activo seguro por excelencia, el aumento del déficit y los problemas de liquidez de la Administración harán que los inversores se lo piensen dos veces antes de comprar bonos españoles.
Según José Barea, catedrático emérito de Hacienda Pública de la UAM, hasta ahora, el Gobierno no ha reducido el déficit, «y va a tener que hacerlo en 8 puntos en los próximos años porque tiene que pasar del 11,2% actual al 3%, que es lo que exige la UE.Además, el importe de la deuda casi roza el 60% del PIB, que es el límite permitido y seguramente llegaremos al 70 u 80%».
¿Y qué pasará si sobrepasamos el 60%? Pues que España recibirá un expediente por parte de la UE «y eso que ya tiene otro expediente por el déficit excesivo»
El temor de los inversores es si habrá dinero suficiente
En el mes de julio vamos a afrontar un periodo importantísimo para nuestra economía (también los once principales países de la Unión Monetaria), el vencimiento de deuda (bonos, letras, obligaciones, deuda en divisas). Es indudable que nuestra lenta recuperación económica afecta directamente a nuestra deuda pública.
El temor de los inversores es si en julio habrá dinero suficiente en las arcas del Estado para afrontar el vencimiento de la deuda. En principio, no debiera de haber problema.
Para empezar, ayer día 10 tuvimos un primer vencimiento de deuda pública, que continuará el día 22 de junio. En julio (es la parte importante) tendremos 4 fechas de vencimiento y en agosto también 4 fechas.
Importante la fecha del 30 de junio, ya que sabremos qué parte del FROB se ha utilizado y si alguna caja de ahorros se ha quedado fuera o no.
En el mercado interbancario, el Libor (la tasa que los bancos pagan para tomar prestados fondos en dólares) subió a máximos desde el verano de 2009, por lo que enseguida el mercado se inundó de swaps para cubrirse ante el riesgo de nuevos aumentos.
El Libor-OIS (mide la "tirantez" de los bancos a prestarse dinero) se incrementó bastante. Es por ello que unido a la dificultad de los bancos para financiarse, los bancos centrales mantienen sus medidas de liquidez. Así pues, las colocaciones de deuda cayeron en mayo al mínimo de los últimos diez años.
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